浅谈“自动驾驶”状态下，美国货币供给曲线扩张的动因

有朋友提及美国金融市场可以分成“自动驾驶”与“人工驾驶”两种状态。而在“自动驾驶”状态下，面对需求曲线的收缩（向左平移），市场可以自发扩张（向右平移）货币供给曲线。今天我将简单梳理一下：

1、什么是货币供给曲线的“自动驾驶”与“人工驾驶”； 2、“自动驾驶”状况下，货币供给曲线因何而动。

货币供给曲线的“自动驾驶”与“人工驾驶”是为了区分货币供给曲线是否可以受市场化的调节，而自由扩张或者收缩，用量化标度就是市场力量是否可以最大程度上参与到M2增速的调节中去。在人工驾驶状态下，紧约束是美联储对于政策利率变动预期的把控。比如在去年Q4季度，联储对于未来是否继续加息没有松口。在政策利率上限、高利率限制性环境持续时间未定这样一种情况下，掌握...