大摩给出一份报告，其中对于美联...

大摩给出一份报告，其中对于美联储降息、以及中国通缩预期（GDP平减指数）的展望。和咱们用二债收益率倒推出来的结果不同（25~26降息三次共75bp），大摩认为中性情况下，美联储在2026年会降息175bp至2.5%。而中国还会继续处于通缩环境。从沧海宏观的框架来看，这种结论前后有点拧巴。