当下是依然是题材/成长股，配置长债的好时机

昨天，狗哥置顶一篇新作《关于股票和债券如何反馈经济和政策》。文章通过刻画“经济循环-体外流动性循环”与“债券-价值股/题材股”两组对立统一，揭示了眼下宏观政策的影响靶点，以及股票投资所处的宏观节奏 —— 经济现实不济但流动性充裕，经济预期乐观，适合题材/成长股。 经济循环-体外流动性循环，看似复杂，本质其实相当简单，即变化到底是货币供给曲线推动，还是需求曲线？目前情况仅由货币政策以及财政政策预期推动，经济循环尚未启动，cpi触底，一年存单利率维持低位。货币供给曲线向右，但需求曲线未动，这便是我们当下的宏观状况。从股市反馈的结果来看， ...