波动率作为交易配置指引 据狗...

波动率作为交易配置指引

据狗哥 20250904 股票市场复盘：

> 我们只需要继续等待vix指数回落，等vix指数重新回落到【15，16】之间，重新配置进去即可。右侧，⼀定要做波动率的右侧，不要⽼觉得⾃⼰聪明，其实绝⼤部分⼈啥也不是。

个人不太认同。从目前的观察来看，市场情绪、空间上的偏态分布边际加强，都会导致 vix 指数放大。如贪婪、恐惧，大小盘点位标准化差值。

既然我们认定大的趋势上，仍然是牛市，又 300 估值仍然合理甚至低估。资金踩踏带来的恐惧导致升波，在沪深 300 现货上体现价格回落，那就是分批买入机会。特别是明显的回落，更是获得超额的机会。且近期行情相对瓷实。虽然当局有重大节日刷 KPI 放纵投机资金的可能，但总体还算克制。如果图形后续走的比今天还难看，就有违资本市场吸引力、包容性的建设总纲。

后续恐慌情绪消退、沪深 300 现货横盘、上涨，或者合并相对小盘股更好的修复力度。都会导致波动率迅速走低。可以参考今年四月，关税战前后沪深 300 隐含波动率与现货价格，在时间序列上的波动情况。

若真正等波动率下探 16 附近，沪深 300 估计都修复的差不多了。让我拭目以待。