1. 今天最大的事情当然是央行...

1. 今天最大的事情当然是央行3000亿续作MLF,显然我们央行是言行一致的.央行显然没有联储一样救经济的压力.这进一步显示了央行的小媳妇心态和行为.这也解释了,为什么央行3000亿保障房贷款为什么这么久没动静的奇怪事情.这种情况强烈暗示了央行只是执行上级命令,最多是执行上积极一些.至于命令的效果则不必承担任何后果.这是一个非常重要的事实.基于此事实,才能去假设未来房地产情况.央行对于债务风险的考虑显然是更重要的.因此,如果美联储的两手模型可以考虑为通胀和就业.央行的两手模型是风险和配合.这里的风险包括汇率和利率风险.

2. 第二重要的事情当然是联储要降息了.很多人在争25bp还是50bp,我觉得更重要的是思考为什么市场很多人争这个.争论这件事本身其实暗示了联储究竟是滞后还是提前.结合鲍威尔保守的表态来看,暗示联储大概率是滞后的.这对于美股市场来说并不是好事.对于国内来说,央行要做的是跟随,然后减少掉期点提供的压力,减少人民币贬值压力.其次才会考虑怎么支持经济.

3. 周末因为西部大开发的消息影响,大宗商品有些积极反应,铁矿,螺纹,铜上涨.暗示政府可能增大投入.恒生指数高开并维持震荡.恒生指数涨幅大于恒生科技,暗示的是中国经济预期在改善.说实话,房地产处理的这么差,我看不出哪里有改善.也可能是在反馈西部大开发导致投入.和大宗商品一样再暗示这个事情有后续.

4. hs300和if的基差到-4.表示市场目前积极一些.机构对于后市的悲观情绪有所减轻.工商银行,长江电力震荡和if基差缩小暗示的同样的事情,机构对于后市没那么悲观.这个和债市目前比较谨慎的步调比较一致.如果债市本周仍然无法上涨,那么可以渐渐忽略债市这个变量对股票市场的影响了.

5. 房地产etf因为诸多因素小幅上涨.消费etf仍然下跌.说明市场的基金解禁后赎回仍在继续.同样的,恒生上涨,hs300收平,仍然在反馈基金的赎回压力(也许还有量化被抑制的因素,量化被赎回也类似,所以我们按同样一个变量来考虑).

6. fgw说要督促使用专项债,我觉得是很可笑的,地方上有钱不花肯定是卡住了,卡住了是需要松绑而不是督促.我觉得成功的可能性不高,需要更多证据证明未来专项债发债速度加速.

7. 最为最大的地主和最大的可选消费,中国平安港股连续上涨是一个积极信号.暗示可能有钱人正在从负财富效应中率先恢复.

8. 目前A股影响的直接变量,稳定资金(小),投机资金挤出(小),负财富效应(大),经济预期差(大)