大权重消费、银行股可能成为大资...

昨天晚上，狗哥发布分析文章 —— 《关于《对公公募基金高质量发展行动方案》对股市的影响》。这篇文章可以说挑明了，对我们做股票投资最重要、直接的宏观规则变化。顺着狗哥分析，并融合另一大V大佳对该话题的观点，我们可以说沪深300中的大权重消费、银行股会成为未来大资金的超配对象。

《行动方案》总结起来重点就两条： 1、 对三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理，要求其绩效薪酬应当明显下降； 2、 对三年以上产品业绩显著超过业绩比较基准的基金经理，可以合理适度提高其绩效薪酬。

对股市风格影响狗哥也分析道： 1、业绩基准主要是沪深300、还有中证500、A500； 2、因为博超额的动力，公募机构会逐渐会抱团，资金会涌向沪深300头部的权重大票； 3、低波、长期持有会代替公募以往短期在热点板块快进快出、风格飘移的冲动。

这对于股市风格的影响是巨大的。那为什么说中期内，大权重消费、银行股会获得超配？是因为银行现阶段在公募属于低配。目前公募对它的配置比例低于沪深300中目前的比重 —— 公募基金的银行持仓比例在3.72%；而沪深300银行的比重在13.67%。也就是说，如果想要跟上基准，公募就要逐步买入并追平银行在沪深300中的比重。尤其是大权重的银行：兴业、招商银行。而不是耳熟能详的四大行工农中建。从5.7到周五的三个交易日就能看出区别：工行仅仅上涨2.72%，农行也不咋地，上涨2.42%；而大权重的兴业、招行分别上涨6.61%、5.1%。两类差了三四个点。

而公募低配的另一头超配，肯定就要遭到抛售。目前主要是题材热点科技股，主要集中在科创50。5.7以来，科创50下跌1.97%；

那为什么消费也会好？主要是从出口增长空间被关税问题封死。而刺激内需的发展战略让消费与出口形成一种跷跷板。从权重来看，台面的选手就是茅台、美的。

至于其他被公募低配的板块新能源 —— 虽然也会受到青睐，但囿于行业自身问题，以及出口受阻影响存在不确定性，因而表现可能不及同在沪深300里的消费、大权重银行。

所以未来，如果想要稳妥跑赢300，就要乘上宏观大势的潮汐，就得跟着大机构一起，all in潜力板块的权重并长期持有。