重识风险与收益

过年在家阅读霍华德马克斯《投资最重要的事》，挺受启发。大咖牛就牛在，他们会把基础但十分重要的概念优先梳理清楚。譬如书中对于风险与收益关系阐述，贴出来分享给大家：

我们以为的“风险与收益”关系，是一条倾斜向上的直线，反馈风险与收益成正比关系： 的确，为了吸引资本，风险更高的投资必须提供更好的收益前景，承诺更高的预期收益率。但其误区在于，无论是我们自己过于自信还是轻信他人，我们相信承诺的高收益会可靠地产生。实际上，风险较高的投资不仅意味着更高的预期收益，更包括获得较低收益的可能，甚至产生损失，且后两种情况发生的概率并不低。因而更加客观的风险收益关系应该长这样： ...