为什么说货币即将进入实际宽松区间

最近，通过好几篇文章，狗哥从不同方面论证国内货币即将进入实际宽松区间。今天我们把这几个方面拢起来做一个梳理与回顾。

对这个命题，狗哥的综述是昨天公众号的文章《国内货币政策进一步放松的空间即将打开》。首先我们要知道，海派框架把货币宽松的定义确定为：央行引导一年存单利率进一步下行。这句话看似平平无奇，却暗藏玄机 —— “央行引导下”这个描述不能省略。框架曾经在这个问题上“踩过坑”：如果一年存单利率单纯向下，可会存在另外一种情况，即利率是被表外资金生生买下来，这不但不会制造货币宽松，还会因为资本利得诱人，资金竞相抢购存单，进而对实体流动性造成虹吸。而海派框架当时所踩的坑是，认为一年存单利率标度M2增速，或者说它直接代表货币宽松程度。在2024 ...