基于空单数量简单分析一下市场走...

基于空单数量简单分析一下市场走势。（下图，黄色为主力空单变化，红色是行情走势，蓝色为其他玩家空单变化。）

根据每天的空单变化叠加ETF流动我们发现：

1. 空单总量的变化，大体和股市涨跌一致。一方面主力和其他玩家的空单互换，另一方面其他玩家的加空单和平仓。 2. 行情下跌时，其他玩家空单下降，同时现货买盘离场，中性对冲基金降低规模。 3. 行情下跌时，主力玩家反其道而行，接收其他玩家的空单，大概率对应增加了现货多单。 4. 行情反弹时，其他玩家空单上升，应该是中性资金池的仓位，对应增加了现货多单。 5. 行情反弹时，主力玩家空单下降，应该是把工单转手给了其他玩家，大概率对应减少现货。

从这个趋势来分析，其他玩家的玩法也很清晰，若行情单边上涨，空单数量跟随上升，甚至主动开新空单，只要基差为正，中性资金池膨胀，市场上涨。若行情横盘或下跌，中性资金池萎缩，空单数量减少。

对应的，由于市场各大指数实际上都没怎么跌，强势的都超过了8号的高点。所以，主力的玩法也很清晰，至少维持住横盘，不主动拉升，接收其他玩家的期货空单和现货仓位。只不过，主力的具体仓位，做了多少对冲，不得而知，保护自己，被动接收仓位，维护住盘面，等待下一波自己再次发起行情。

所以，在上一波中，我们才发现，中信空单仓位变化是，25号就是最高点了，之后就是平空单，或转空单到其他玩家手里，释放现货多头头寸，燃爆了市场。直到行情结束，主力降温市场，抛售大量现货，同时降了空单。这也是为啥8号回来那几天主力和其他玩家的空单走势是一样的，都是减少。

也许9月底的故事是这样的，25号前都没反应过来时，主力大幅加空单，大幅加现货，点燃市场。后续主力就看戏了，维护基差为正就好，谁要空单就给谁，市场自发抡起了中性资金池的膨胀。

往后推演的话，我猜测，主力的角色依旧是点火和控制场内情绪的作用，平常就是维护指数在合理范围。政策出炉了要发起一波，就搞现货。情绪过热了，抛现货，用期货来对冲来调整节奏。

主力已经能控盘了，作为牧羊犬，已经能引领市场了。我个人觉得，慢牛已经在路上了，这个慢牛也许不是日线级别的45度角，可能是周线或月线的45度角。日线上表现为，拉升一波，横盘一波，拉升一波，横盘一波。