分享两个思考。 虽说长趋势股...

分享两个思考。

虽说长趋势股市持续向好是基本确定的，但是中短期走势真能如此丝滑？

1、楼市真的被抛弃了？剩余价值全面由股市容纳？如此巨大的宏观政策会如此非此即彼吗？

狗哥近期的一个观点就是国家的全面转向，这个定性上可以这么唠，但是定量上要慎重。从居民财富上来说，持有金融风险资产和持有房产的人群差别是很大的。即便存款搬家已经开始，但是真的普及到金融资产占家庭财富为主要配置的时候还是比较久的，如果短期直接干到了5000点，受益面还是很窄，仍然是少数人挣了钱。所以，我个人觉得，这应该是个漫长的过程。对于大部分普通家庭而言，房产占比家庭财富依旧是最大的，甚至按照净资产来算，一套房就是自己的净资产，如果它市值缩水太厉害，消费是刺激不起来的。有多少普通家庭真的有大量闲钱来投资风险资产的。

所以，我个人的倾向是，两手都会抓的，楼市见底抬升维持一个平台，随着GDP缓慢上行，股市在估值重塑后，也会开始分化，开始随着EPS而上行，强者恒强，弱者淘汰，让投资者享受果实，不可能一味拔估值。

我们是农耕民族，自古就对房子在心里有很大的比重。只要不提高楼市的持有成本，譬如开征房地产税，楼市依旧是老百姓最重要的配置项，我不觉得会有大量老百姓会卖房往股市里跑，除非本身就是投机资金，之前投机房产，现在投机股市。

2、如果波动率飙升，GJD真能在想压的时候就能压住？

现在投资者的格局没有发生太大变化，如此行情，宁愿买指数基金的人反而会更少，谁都想来炒两把，溢价很高。如果真的大牛市开启，无数形式的杠杆将会蜂拥而入，是拦不住的。譬如消费贷，禁止流入股市，但是我可以借消费贷来生活，把存款投入市场来high啊，这会不合规？在没有成熟的做空机制前，走不出健康自发的慢牛的。另外，如果真养成了牛市思维，跌了就有人买，那么后面国家队想压波动率就不是一根大阴线能降温的了，一旦控不住一地鸡毛。

所以，我个人判断。当下主要是变革初段估值重塑的那一段罢了。估值重塑完市场仍然会跟随基本面，譬如现在的港股。

往后推演的话，我倾向两种走势：

1、指数到一定点位上，楼市开始抬头，股市降温，尤其是纯流动性驱动的中证2000为主的个股降温。 2、GJD开始大幅降温市场，爆杀一波，然后让市场冷静，再慢慢上行。一轮一轮下来，波峰逐渐降低，超额收益全部GG，同时制度完善，慢牛才有可能形成。