8月22日 1. 昨天提到央...

8月22日

1. 昨天提到央行退出会导致十债走高,大概率进一步对A股产生压制.今天盘面明显如此.今天恒生上涨,IF的基差从昨天-10扩张-12.都说明了这种强度的正相关性.

2. 今天债券市场并没有想象的暴涨,反倒是体现出一丝小心的味道.短债比较疲软是很重要的一个因素.毕竟短债就是长债的天花板.今天有报道说长债活跃券成交稀少.这对于债市降温是有好处的.三十年国债期货>十年国债期货>二年国债期货,暗示大玩家正在出局,不少赌性更重的资金目前是主力.

3. 这几天的新闻其实挺有连贯性的.主要是业绩方面的.昨天融创出财报是地产跌的主要因素.但是跌幅并不大.今天关于白名单融资额的新闻似乎提振了一点市场,但是很快又下跌.表示一切手段已经用尽都无效,只有地方政府快点入场买房子才能解开这道命题.

4. 今天红利再次主宰A股并不意外,本质上就是用买入红利+卖出if来构造一个高息债券.工行再次新高,长江电力小幅上涨.if负基差加大合情合理.不过值得注意的是,上一次if负基差干到-30.这次负基差没有那么大,暗示跟十债还没有新高有关.

5. 消费股一跌再跌,暗示国内资金对于经济的担心. 但是消费下跌幅度不大并且有反弹暗示真的有配置资金在买入.特别是参考茅台.

6. 目前陷入一个很诡异的情况.如果央行屏住不大幅度降息,那么债券市场就会微微谨慎一些.债券谨慎,A股就能喘口气.但是央行不大幅度降息,对于楼市的恢复就是百害无一益.导致A股的未来预期无限拉低.如果降息速度比美联储慢,甚至可能导致人民币缓慢升值,导致出口和A股同时进一步承压. 整体上看,A股仍然压力山大.

7. 昨天看到一个帖子说大摩的对A股年底的估计,我认为是很客观的.5月份之所以上调A股的看法,是因为央行推出了3000亿再贷款.目前在融创发布业绩之后调低,是因为发现这个政策执行程度很烂.融创的业绩一点改善都没有.如果大摩没有下调那才是不客观.