加入沪深300ETF的可量化限...

加入沪深300ETF的可量化限制条件

宏观的研究对象是负债端，对择时研究的少，对择券研究的多。在当下框架指针持续稳定地指向沪深300ETF之际，我们应该怎样加入到这样的存款搬家流行趋势中呢？

我联想到一些量化的限制条件，可以作为交易层面操作执行的简单参考：

1、波动率低于1% 按照框架的一致性，300波动率低于某个区间可能是稳定资金合意的。今天该值在0.88，总体低于1%，远低于1.5%；

2、沪深300ETF份额持续增加，且溢率大于-0.1% 如果以上条件满足，说明稳定资金并没有逆势操作“踩刹车”。可以粗略理解为稳定资金对价格管控的放松态度。而如果价格与溢率方向不一致，说明稳定资金在持续发力逆势操作；

3、四因子负债结构因子小于18.2% 四因子是地心引力，300的现实对理论值的偏离程度是啤酒泡沫。从经验归纳视角，自2019年初那一轮大底至今，负债结构因子还从未突破18.2%的极值。

此外，还可以借鉴“均衡”与“偏离”的操作思路。把满仓ETF作为均衡基准，以调仓不同行业板块作为偏离，赚取阿尔法。具体可参考《 》