260111--锂电出口退税下...

此前关于锂价的共识是今年看15万，超过这个价格可能抑制需求带来负反馈。此外都认为一季度是国内新能源销量淡季，同时也是锂矿需求淡季，因此共识是做多5月之后的合约，近月的有交割压力，不碰。

但是4月起出口退税下调打破了静态的市场格局，在抢出口氛围下， 因此谨慎考虑空头策略，风险极大。上周的动力电池反内卷一定程度上会被认为利于下游对上游顺价，价格博弈大概率会以锂电池涨价告终，而非电池不涨价、倒逼锂矿降价。在4月出口退税正式下调之前，利多氛围更浓郁。

。考虑到有色金属仍处于顺风状态，铝、锂、铜的排序仍然维持多头思路，关注镍大波动之后是不是下一个白银（有点失心疯了，其实单纯看图和波动率，基本面差老远了......）

1月9日两部门宣布自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%;2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。 ，锂电池出口结构中，25年1-11月动力电池占比74.2%，其中三元占比58.3%，仍占主导地位，不过LFP增速快于三元;其他电池(储能为主)占比25.8%。

我们认为，政策将导致短期出现抢出口而增加电池产量，并在2027 年前延续抢出口势头，对碳酸锂呈现利好，远期亦是国家"反内卷"政策不断推进的体现，市场情绪高涨的当下，锂盐价格预计继续强势运行。此外， 基本面上， ，需求淡季不淡的特征边际走强。