弘则宏观 240526 欧美P...

弘则宏观 240526 欧美PMI回升，主线仍是再通胀

本周国内没有重磅数据和政策出台，主要是观察地产政策放松后的一二线城市地产高频数据变化，周中台海相关的消息一定程度上造成了市场的riskof，但总体来讲国内经济还是弱稳的特征不变。

海外方面，欧美PMI再次反弹，进一步确认制造业(库存)周期触底回升的判断，本周铜、贵金属等高位回调，主要还是前期涨速太快有调整诉求，再加上降息预期有所下修，共同造成了短期的回调，但中期来看再通胀逻辑仍然成立，后续继续看好海外属性强的商品表现。