250624--美元回落、美债...

川普发表反感油价过高言论，不评价这个说法本身能不能把油价干下去，而是表明了一种 ；目前美、伊、以三方都无支持地缘升级的动机，各自称自己是获胜方，即昨天更新中的“三赢”剧本，为地缘降温。非美分子预期大幅下行的risk off概率较低，风险逐渐消退。并且最牛逼的是，A股也没出军费！

全天维度来看，回避混乱油价的问题，美元反弹远低于100、铜和金没有跌非美，6月13日开始的地缘战争交易仍认为仅有事件驱动的关注意义，不具备中期基线跟踪意义。盘中唯一反馈较明显的大类是日元/美元贬值较明显，疑似 。总体而言 。

6月PMI数据仍然显示为欧洲服务业弱、美国制造业服务业均超预期，和5月结构相似。但和上个月一样市场并不反馈这个信息。

美联储鲍曼表示如果通胀保持温和，他支持7月降息。在沃勒后鸽派票委再+1，CME工具显示7月降息概率从昨天的14.5%上升至25%左右。哪怕7月不降9月降也不影响市场提前抢跑美国股债双牛预期， 。而欧洲经济数据显著偏弱是实然，从这个角度出发不支持美元黄昏叙事加速。

在此期间可能最明确的线索仍然是 ，对应届时再来观察美元和美债是否见底反弹。

黄金日内测试后可认为仅是上周美元反弹的波动外溢，目前没有上行下行催化，属于中期基线不变的分母品种；下一个测试节点等待7月7日中国央行持仓数据。在此期间黄金震荡区间3300-3500， 。