241016--如何理解四川板...

经MCN了解，本轮四川炒地图行情是典型的抖音行情——新股民听得热血澎湃，下单。

从大背景上，我理解这还是更像是个货币现象。居民充值进股市，带动M2反弹；M2-M1剪刀差扩大，M2-社融剪刀差也扩大。这说明是货币的水多，基本面少。随着近期年内第二轮存款利率下行，在基本面出现之前共识性更强的，仍然是宽货币在持续，利率在下行，经济基本面下行未见拐点。

如果只对短期刻舟的话，我认为是2020年7月、2022年7月和2023年8月的混合体：

2020年7月券商套人之后，个人投资者换仓 。但市场不同的地方在于，当时是持续复苏阶段，有分子。

2022年7月烂尾楼事件之后，YM宽货币加力，DR001利率一度被压到1%。分子不好，但国内分母好。因此后面这两个月的宽货币行情里涨了各种题材，锂电光伏新技术、钠电池、热泵出口等等。

2023年8月墓碑线之后，国内没分子也没分母，因此市场放量换筹码之后去炒了华为题材。

因此目前的总量维度，是分子比2020年7月差，但比22年和23年好（至少预期比那时好）； 。

因此在全球资产维度，最明确的哑铃组合仍然是美国分子+中国分母，即纳斯达克与中国国债走势高度一致。而在中国市场内部，我承认我的想象力太有限了。

分子不行炒分母，我以为券商结束之后的下一拍是军工，因为分母就是居民充值带来的，之前每次炒流动性行情都是这么轮动的。

但是我没想到有自媒体加成之后，题材的属性也会发生变化。战略转移这种题材，对新股民来说可能比军工性感多了。本质，还是一个货币现象。