250312--债市反弹，作文...

10年国债在上周触及1.7后可明确认为触及区间下沿，随后利率持续反弹，至今日盘中逼近1.9，靠近OMO+40BP的走廊。

随后即出现一堆作文带动日内情绪反转，建议忽略，目前的矛盾早就不是资金紧不紧、做不做国债买断式这些了。回归基本面本身来看，当前美国经济软着陆意味着FED今年至少降息50BP，

因此以OMO利率走廊来看，

后续利多测试点为：2月社融中居民长期贷款仍然偏弱，看债狗会不会继续讲通缩逻辑。但考虑到周日债市多头刚准备用“低于预期的CPI”来壮胆结果严重打脸，我倾向于市场对二月社融不会非常关心。

利空测试点是二月固定资产投资数据可能超预期，让我猜一下波动范围则是利多信息不足以让10Y中债下破1.75，利空不足以让10Y升破1.9，正式确立降准降息预期看4月初公布的出口数据能否见到拐点。