260430--谷歌、亚马逊、...

在FOMC利率声明和超级财报日后最明确利多的还是半导体硬件。

三大核心预期差(AWS利润率37.7%/Copilot 20M+/Cloud 63%)全部命中，但 。

最重要的单一利好：P0风险解除——没有任何一家暗示2027减速，Google甚至说"2027显著高于2026"。Capex从前瞻的$6450亿上修至$7250亿。

市场分化的逻辑：Google最强(+6-7%)因为有完整的"需求→积压→收入→利润"链条；Meta最弱(−5.3%)因为缺少AI回报的直接证据 。市场在奖励能证明AI ROI的公司，惩罚只花钱但看不到回报的公司。

短期1-2周窄幅震荡消化超买，中期趋势向上($7250亿capex是硬支撑)，但FOMC鹰派化封死估值扩张——只能赚盈利的钱，不会重现4月+45%的暴力上涨。

对A股而言光模块、存储、封装仍都是明牌，唯一问题就在于，光纤原谅不原谅。