260309--大摩：北美光通...

• 。我们认为这一波走势原本是光纤通讯大会（OFC）结束后会出现的常规上涨/回调，只是受TMT/博通（AVGO）财报相关消息影响，提前了几周上演。

• ，届时将会面Coherent（COHR）、Lumentum（LITE）、Ciena（CIEN）、思科（CSCO）、康宁（GLW）、诺基亚（NOK）、Marvell（MRVL）、Semtech（SMTC）、AAOI（未覆盖）、Lightmatter（私有）、Ayar Labs（私有）等公司。

• • 从历史表现看，光模块个股在OFC召开前一个月通常上涨约5%，并在会议结束后一个月回落约5%。 • 今年个股涨幅更为显著，但考虑到OFC召开前已发布多项公告，常规的会前上涨/会后回调走势可能已提前完成。 • ，Lumentum与Coherent对其态度最为乐观，康宁与博通则相对谨慎。 • OFC与英伟达（NVDA）GTC大会同期举办，给会议期间带来一定额外风险，但目前来看CPO相关的核心公告已基本为市场所知。