250408--一条裤子两波人...

昨天到今天我们能明显看到护盘效应带动的跷跷板：昨日A股无抵抗下跌，夜壶板块如基建地产未能幸免；交易内需对冲刺激逻辑的钱在商品里面跑相对收益，内需商品如螺纹、焦煤、玻璃表现偏强。

而今天情况完全反过来的：平准基金预告入场，有增量资金逻辑驱动后，50-300成分里低位+央企+权重的地产基建被用来跑指数超额， （图1）

我倾向于认为参考目前迟迟未现的降准降息、与此前生育补贴从提出到落地的进度，与其叫交易内需刺激，不如叫GJD护盘期间支持哑铃策略——哑铃的一头是买高股息+央企地产基建，套利GJD的宽基ETF买盘；而哑铃的另一侧是买各种新股、题材妖股，因为村长投鼠忌器，目前不敢干预炒作。今天300强于1000是典型的ETF资金流向抽水效应，大盘抽小盘。而北交所走强当如何理解？我倾向于认为这和23年Q4的护盘行情有类似之处：彼时炒龙炒蛇炒马，只要能活跃气氛，村里就不干预。（图3-图4）

说完了应然部分，再聊实然。以 ，建议谨慎考虑抄底。商品交易实然的原因是在目前的关税混乱预期下，大量出口产业链已经开始暂停接单、降低开工率并减少原料采购、去库存，这一现象即将在本周的大宗商品库存与表观需求上体现。这种冰封的情况，与2022年3-5月上海居家阶段的汽配、储能非常相似：因为整个4月长三角供应链都是停摆的，大量汽车链、储能链的生产受到严重影响，高频经营数据非常差；因此在五月上海reopen之前，这类板块领跌全A。把Q2丢的业绩对应在市值里折现完了，随着长三角生产经营恢复，股价V反。

请问你认为目前这些出口链企业杀完预期之后，多久开始杀业绩呢？