250918--摩根大通：通胀...

发布者：Vito的行研札记

从报告里学了个新词，Bronzilocks 铜(棕)发女郎......

不同的降息周期对应的基本面情况不一样，25年的降息更像是19年和24年的混合体，企业资本开支主导的实物商品，尤其是工业金属和能源金属需求韧性较强。如果把AI+能源——数据中心&核电看成猪，那铜铝铀和银就是豆粕......猛吃ing