【广发机械】船舶重组停牌公告点...

1、#发布重组停牌公告，#船舶以换股吸收合并重工、时间进度超预期。今晚船舶和重工发布重组停牌公告，方案为中国船舶换股吸收合并中国重工，自9月3日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。换股合并意味着船舶作为存续公司将成为主体，同时承接重工的所有资产和负债，重工股东所持有的股票将注销，换成船舶的股票。交易依据的是重工的价值作为锚点，来确定换股价格和兑换比率。

2、#船舶与重工的重组先行，#符合我们此前的判断与预期。方案中未提到防务，有可能在后续单独规划。两家的旗下船厂在造船能力和定位上重合较多，都以集装箱船、油轮、气体船等大船型为主，为了避免同业竞争而优先合并。此前北船和武船的最大产值尚未充分发挥，重组合并后各个船厂的定位将更加专业化和清晰，进一步提升产能利用率和盈利能力。

3、#重组整合核心是为了做大做强，#真正打造出地位不容动摇的世界级船企。我们统计集团内主要船厂的年产能合计约为2476万dwt，手持订单合计约为6875dwt，全球占有率约20%。重组带来的不仅是资产规模和产能体量单纯的倍数扩充，资源冗余将带来生产优化，效率提升的桎梏也将在很大程度上得以消除。未来中船集团的全球地位和话语权将进一步提升，我们正在见证无惧风雨、地位不容动摇的世界级船企诞生。

欢迎交流！

今晚八点半我们专题会议，欢迎参加。

代川/孙柏阳/汪家豪/黄晓萍