【中信宏观：特朗普若胜选，对中...

【中信宏观：特朗普若胜选，对中国出口有何影响？】

回顾上一轮贸易摩擦，美国对华整体关税从3%上升至19%，拖累我国出口约1个百分点，并倒逼“美国加征关税+低附加值”行业出海外迁。审视本轮特朗普关税计划，特朗普的全球关税计划或难实施，但对华推出高关税具备一定可能性。根据我们测算，特朗普提出的对中国商品征收60%关税的计划若落地，静态情形下简单测算对我国出口的直接拖累将达到约2.1-2.6个百分点，对外贸企业盈利空间冲击较大静态情形下简单测算对我国出口的直接拖累将达到约2.1-2.6个百分点（实际影响会小于该值），对外贸企业盈利空间冲击较大，倒逼企业出海进一步加速。从动态思维观察，特朗普若胜选可能使中国和非美地区经贸往来更加密切，中国和欧洲、“一带一路”国家经贸合作有望加强。

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Vito评论：有人说川普上来，会强化国内刺激内需对冲的可能性。这个点，我完全不认同。

因为一个最简单的反例就是：18年贸易战，但是去杠杆；19年贸易战，但是强化房住不炒和地方债务管控。

如果当时真的又提起地产夜壶刺激，那么现在的情况恐怕要糟糕得多。

19年管理层矢志不渝坚持的，是新质生产力——半导体国产替代，和特斯拉入华。

我有理由相信，这次的对冲政策仍然是新质生产力。

比如车路协同、低空经济这种新基建，为什么天天强调？毕竟这确实符合长期提高科技竞争力的总基调。

但是从炒股的角度，我不会提供任何投资建议。上述领域，我更关注reits。

因为同样也有个鲜血淋漓的案例：2016年到今天，环保绝对是国策鼎力支持、并且落地成效显著的行业。

可是环保股大多数ST了，但一堆水务的reits被哄抢。