250214--俄乌停火预期带...

黄金仍在加速中，但金铜比开始下行，即铜开始呈现明显的后排插上、加速上涨行情。欧洲带领非美市场制造业前景改善，对铜价仍有相当的拉动作用，做多铜钢比仍是个赔率胜率都合适的交易。

春节期间写过一篇德国大选、财政预期的文章，可以回顾下。目前欧洲市场仍在继续这个预期定价，德国年初至今涨幅13%，领涨品种是内需+制造业，此前因为俄乌战争和白左政府乱加税+乱花钱（养非法移民大爷、低效新能源补贴等）受损最严重的行业目前修复也最明显。

昨日有三个事件催化：即将开始的慕尼黑安全会议上川普将提出俄乌停火协议，背刺乌克兰；川普关税延期到4月1号；此外慕尼黑发生一起阿富汗移民开车撞人的社会安全事件，叠加此前已经发生过的移民撞人事件引起众怒，再次为 提供舆情助力。

目前的实然是FED降息100BP、欧洲央行降息更多之后已成功带动美国制造业PMI、德国制造业PMI和全球制造业PMI回升，应然则是地缘关系缓和、德国拨乱反正能为制造业提供更强的修复动力。

和伦铜价格拟合最佳的资产，是德国汽车股。24年四季度跌川普+强美元，25年涨欧元见底、制造业回暖、地缘风险改善。

目前A股缺少核心互联网标的，因此涨幅跟不上港股，毕竟炒港股映射你不能买白酒去。但A股持续偏弱的局面也有可能被改变。非美市场经济前景向好对全球最大制造业国家一定是好消息，只要你把眼睛从旧质生产力如钢筋水泥老基建上移开，消费电子、车链总需求仍然向好，内外需共振。

有论坛的建议去看下行业首席的AI医疗素材，我学经管的文科生就不和他医学生比这个了......