241226--债券现货市场临...

下午3点半左右，统计局公布了2023年国内生产总值修订情况； 。对此我引用彼时铁道部发言人的话来点评吧：至于你们信不信，我反正信了。

那么债市为何走强？因为大家计算25年GDP目标的一个前提，是22年GDP不够，要完成十四五的经济增长目标，必须让23-25年的GDP增速都做到5%才行。那么如果23年突然多了2.7%的GDP增速，24年会不会上调不知道，25年完成目标的压力都变小了。

因此债持不炒的情绪强化，MTMJ了。

我个人的猜测，是国债期货里的套保盘较多。YM目前的KPI太多，要死守汇率，要干预长债，“适度宽松”变成了“适度紧缩”。今年四季度的降准鸽了，延期到什么时候不知道。因此今天同业存单、二永债情绪很一般，年前下一些期货空单锁净值的需求大概是存在的。

过了12月之后，按季节性效应1-2月持债上涨的胜率开始变低；建议蹲回调再配；熬到三月又是生龙活虎的好汉了。