251025--半个金发女郎：...

但是这只能叫半个金发女郎，不是一整个。下周FOMC会议后即将出现的就是 但是随后延期公布的非农等数据又大概率非常惨淡，这是A股投资人熟悉的一集出现在了美股：新质生产力节节高，而居民******......

美国的K型分化。

美国9月CPI低于预期， （摩根士丹利预测：0.32%）， （摩根士丹利预测：0.41%）。这使得 ， 。基于此次数据，我们将9月 （CPI发布前预测为0.30%，8月核心PCE为0.23%）。

🌟美国9月CPI超预期放缓，主要受房租分项意外放缓影响，而关税仍部分推升商品价格但幅度相对温和。政府关门时间超预期，9月ADP就业与10月以来州层面拟合的首申均指示美国就业市场延续放缓，9月CPI数据进一步巩固市场对联储10月会议降息的预期。

🌟从分项来看，9月受关税影响较大的商品价格有小幅升温，但新车二手车通胀边际放缓推动核心商品分项降温；房租分项因数据波动而大幅回落，持续存疑；除住房外其他核心服务边际升温。

🌟此外，9月CPI数据得以在政府关门期间公布主要是美国社保局需根据其调整年度社保涨幅，BLS召集部分人员仅统计发布了9月数据，故该数据或存在估算比例偏高而导致数据质量问题的风险；且10月数据尚未收集，考虑到当前两党仍持强硬态度，关门或将持续，10月数据的发布可能更为滞后。