260112--美股股池基本面...

广义的东升西落交易。

美股应用端严重跑输A股，或者说A股应用逻辑已经开始脱离美股锚定，尝试自主叙事。负债端驱动阶段这种情况不罕见，类似21年也没人看纳指做光伏新技术。

虽然恒科目前定性处于纳指后排定位，A股弱跟A股，美股弱跟美股，但牛市情绪下GEO已经开始尝试摆脱M7对A股光的估值束缚、美股应用端被谷歌生态吃干抹净担忧，在热钱回流亚洲市场的再平衡过程中走负债端增量驱动的独立叙事。

如果我们宏大叙事一点，在储能尝试锚美国电力炒映射不成功之后，商航和中国应用的确是逐渐脱锚纳指，尤其是一个图走坏掉且钱出来的纳指的新鲜叙事抢流量分钱的场景。别管名字叫道指还是叫应用还是叫航天，或者叫有色，大家参与的都是围猎纳指out flow资金的这场盛宴。