240831--8月制造业PMI点评——出口仍是唯一景气方向

中国8月官方制造业PMI为49.1；预期值为49.5，前值49.4。

为何数据大幅低于预期？市场一般归因为长三角与西南省份的高温少雨天气影响生产生活。因此就像7月出口数据受极端高温影响一样，本次PMI的单月下降并不能说明要崩了，也自然不意味着不搞大刺激就不行了。

目前出口仍是唯一可见的景气方向。美国消费，匹配中国出口。

目前来看，海外降息对中国外需的拉动作用似乎仍然多于抑制作用；这显然说明过去几年的新质生产力发展策略方向没问题。既然如此，就更不必认为必须加速踩油门。...