250827--慢牛里，吊毛资...

牛市里也可以高波站岗的，最后从大赚变保本出。黄金还是牛市，反内卷也能成功，AI趋势也不变，但是每次高波上头站岗的在里面割肉一把还得亏钱，不知道你信不信反正我信了。

打2v2麻将的时候牌本身不重要，谁是自己的搭子很重要，垃圾负债进场能把一切好资产都祸害掉。人弃我取，人取我弃。

就这么说，四五月份今天担心关税、每天担心美债违约；六月看不懂为啥突然就开始交易FED宽松预期利好成长股；七月没看明白反内卷觉得是瞎炒；也不知道META、MSFT二季报对CAPEX指引的变化。等8月突然觉得因为9.3的YB所以有大国牛了，昨天晚上忽然觉得人工智能+行了，这要是都能赚钱那还至于TM通缩吗？

人工智能+这个问题你自己去复盘复盘，人工智能+是24年两会写进ZF工作报告的，你如果因为这个红头看多国产算力想必是从那天开始一直持仓拿到现在的吧？另外

所以再用一次上周更新时用过的标题， 。火鸡科学家会反复试图把本次行情往9.3归因，但行情的本质和这个无关，是两个不同周期维度的事情。问问身边有没有在20年牛市里错过消费医药新能源的？大有人在。20年7月初一拍脑门归因为“XX联播提A股了，所以要牛市”然后梭哈，一轮牛市最终变成保本出。你后视镜记得20年是牛市，但事中你如果跟错了人一样很寂寞。8月看着印度纠纷炒军工，9月炒创业板放开20cm限制，最后我也不确定能留下几个钱。其实大逻辑就海外联储降息周期的大分母+以新能源医药为代表的产业景气周期大分子，扯别的瞎耽误功夫。

所以说回现在，大逻辑就是全球财政竞赛式宽松、叠加FED独立性在下降，这就是MMT，钱比货多，宽松大分母，扯别的也耽误功夫。资产维度的事情就不说了，AI军备竞赛该信的在MSFT一季报和二季报的时候就信了，不信的一直都不信。

这里并不是说 ，而是当有一批错误归因价格表现的人进来的时候一定会容易引起波动风险，这跟19年3月的券商、20年7月的券商半导体、今年4月的黄金没本质区别，本来慢牛好好的，被莽汉进来祸害了。 ，其他靠边站。 。到时候涨什么到时候在说，哪来的主线不主线，一周一换，炒创新药的时候咋没人说科创是主线？我现在说能轮动消费也没人信，涨完之后就都信了。

最后， 。 ， ，股商汇三牛。所以别看刻舟15年的吊毛，这人没做过一天大类资产，离他们远点；牛市不是他们买出来的，涨多少也和他们无关。