250513--美国4月CPI...

由于电商与零售商仍有1-2个月可用库存，因此4月当月没有立刻大幅对商品涨价；叠加4月中旬有关税豁免、5月中旬对CN商品取消部分对等关税，恶性通胀风险降低——美国经济保持24年以来的稳态——让CME曲线进一步推迟降息定价，目前已全面定价9月首次降息。并且和上周相比，9月也不降息的概率已经从3.6%上升到21%，这也能解释为什么多家投行均开始认为12月才会重启降息。

虽然我也看好中债，但如果FED这么混着，中债10Y从目前到年底就是20BP之内的螺蛳壳行情，买债基的基民该怎么想呢？去年债基8-10P满地走，今年能3-4P已经了不得。机构无所谓，没跑输基准就能安稳过日子，况且只是债牛转震荡又不是债熊，早晚能把利率买到0.

但对于股债都能做的，目前且不说银行怎么样，沪深300被GJD买起来之后强制分红，股息率3.49在过去10年分位数98.6%；宇宙行A股4出头的股息率在过去10年历史分位数10.95%。换我来说，我个人场外买公募基金时至少今年继续定投债的吸引力会明显变弱；毕竟目前宽基的股息率比去年9.24之前还高，但长债票息可低多了......