250309--非农数据、鲍威...

美国2月非农新增就业15.1万人，低于二月底预期的16万人，但是优于美股上周下跌之后的预测——BBG讲鬼故事说可能会低于10万，市场部分price in了这个极端情况，短期利空出尽。

2月美国政府部门新增就业较前值减少3.3万人，兼职就业表现较弱、薪资增速环比回落，这些数据落地后没有构成新的利空，因为证明鲍威尔去年Q4对美国经济的谨慎是正确的：美国经济在软着陆过程中，而市场YY的川普上来美国经济就牛逼、驱逐非法移民后缺劳动力薪资增速立刻起飞是不对的。

CME降息概率预测变动不大，25年75BP降息但26年只有一次25BP，和此前的50BP+50BP无本质差异，支持美债2Y在4震荡、10Y在4.2附近震荡。

此外， ，可认为是提前剧透了3.18联储会议的基本观点：

——在这里必须承认老鲍是正确的，大家在3月第一周担心非农崩盘， ，彼时在二月初，大家担心的可是联储重启加息风险。或许最后证明，都是瞎操心而已。

看不清特朗普关税政策影响，需要通盘考虑他的全部政策如限制移民、压赤字和减税等等，需要再观察才能下定论——我倾向于认为，3月18号联储也是这个说法，目前没有足够多的证据支持川普已经搞砸了美国经济。

保持2%通胀目标不动摇，如果劳动力市场意外疲软也可以提前宽松，但不是现在。

他指出美国经济将放缓，经历一个戒除增长依赖政府支出的“排毒期”，因为拜登执政期间经济的扩张是通过政府支出刻意支持的—— ；持续压降赤字率对耐用品需求一定是偏利空的。

阐述了和川普第一任截然不同的立场，并不关注股市：“你看，去年股市上涨了 20%，前年涨了20%。拜登政府成功了吗？ 他们（在大选中）投票把民主党赶下台了。”——除了甩锅之外，没有其他含义。真熔断了，丫肯定不是这副嘴脸。

不认为关税会加剧通胀，称“关税是一次性的价格调整。”——狗屁。

总结来看，美国速败论的衰退区间目前不太站得住脚，美股美债回到川普当选之前的美国经济软着陆叙事。但问题是跌回去了不意味着能涨回去，因为目前川普并不给出任何利于美股和美国经济提升风偏的信号，不衰退不等于经济能回升。中债和美股目前是东西半球两大鸡肋资产，多空均无行情。或许还是段永平对NVDA的想法更对，不是做多，而是卖put。