250119--方向确定，但是...

川普在Truth上发表对华鸽派言论，人民日报今日刊文：推动中美关系在新的起点上取得更大进展；周五夜盘海外中概资产反弹明显。

和月初相比，这个中国出口前景改善的预期有变化，也有不变。

2024年四季度GDP同比+5.4%大超预期，没有赌政策的老乡、外资敏感的沪深300、A500、恒指受益于内需稳定、外需预期回升。希望鹅厂这次也能得救，TMD死在这儿太冤了。

2017年川普也没少说好话，但不耽误18年贸易战。因此关税只是不会立刻加20%了，而不是彻底不加了。维持25年落地对华10%关税加征、与26年落地对华20%关税加征预期。目前在抢出口、新质生产力提质增效的环境里GDP仍能超预期，且中美小红书对账本提供通缩繁荣论舆论氛围，预计一季度不存在降息刺激信贷的必要性。随着资金紧张边际缓解，预计10Y/30Y国债将在1.7/1.9遇到强阻力，1-2月社融公布强化资产荒信仰后预计

汇率无观点，稳中向好。