241126--美股川普交易，...

无论美股还是A股，实际上22年之后大部分人都没怎么关注航空这个行业了。按说22年美国最先恢复到疫后常态化模式，为什么美国航空股当时没涨到19年之前？

，服务业通胀+油价。。22-23年美国倒是reopen了，但是德尔塔+奥绒感染造成了不小的劳动力缺口，尤其是天天接触全球各地旅客的服务业劳动力缺口。

因此22年美国航司缺机长，缺空姐，缺地勤；年美国机票涨价的利润都被航空从业者加薪要走了，股东没得好处。此外就是高油价问题。并且不光是原油价格高，更是成品油（航空煤油）价格高的问题。美国这几年的炼化产能CAPEX，其实还不如页岩油CAPEX多。这就导致23年美国经济比19年强得多，但航司利润却变少了。

因此川普交易不光是原油增产预期，更是成品油增产预期。可以看到从9月底川普交易预期启动之后，美国航空股立刻反馈；疫情放开之后股价都没涨多少，这次直接突破到19年前高了。

因此， 。国内航空是典型的周期股——前期大量做了资本开支，飞机多。目前虽然客运量和上座率都超过19年了，但是才刚刚扭亏；原因就是飞机投放量总体过剩，只能靠打价格战避免飞机空驶。

有量无价，如果 。