鉴于明天可能降准/降存量房贷的...

鉴于明天可能降准/降存量房贷的剧本我分析过了，就不反复说“正如我所料”了（万一啥都没有就当无事发生），向前看一些，

，在中秋前表态“坚定不移完成任务变成努力完成任务”之后，全年完成5%GDP的必要性在下降；参考历史经验，14-15年也没有完成GDP任务，因此今年的GDP目标顺延下修到4.8-4.9%应该是合理的。如果今年Q4为了保5%增长把手段都用尽了，那么明年在高基数上怎么保4.5%以上的增长呢？

成功带动了家电消费；但目前主要体现为去库存而不是带动排产回升，毕竟上半年累库存太多了。 因此明年的财政支出仍有可能向这个方面倾斜。

政策应该仍然保持小步慢跑的温和渐进式变化，等待卡脖子的技术供给约束逐渐被企业创新突破，才算能够进一步释放市场主体的有效需求。这个时间点什么时候到来，取决于自下而上的技术周期，而非自上而下的信贷周期。

灌水1万亿社融增长，是灌不出光刻机的。