250401--感觉不对劲，油...

川普当选之后油价和10年美债利率的相关性很强，充分反映美国的增长和通胀两个因子。油价下跌既反馈经济软着陆，也反馈通胀回落意味着能多降息。但最近三天美股跌带着美债利率下，但油价涨，呈现出了一个很大的背离。

一般这种背离只会出现在地缘问题导致的美债避险盘时间，如22年俄乌冲突开始阶段。当前油价小幅反弹、金油比和铜油比回落且美债期限溢价也回落，那么就不是定价滞涨而是地缘问题影响了。目前我们无法得知川普威胁对伊朗动武、威胁对俄加关税有什么实质性影响，无法评估。但如果WTI油价短期站稳70美元，那么一旦美股避险情绪退潮， 。滞反映完了，还得反馈一下涨。

目前TSLA不是个微观交易品种，而是川普交易的宏观品种。11月当选之后，特斯拉业绩没什么边际，单纯因为“马保国”品种翻一倍；而最近也被当成anti-Trump交易的空头凸性品种。2月特斯拉欧洲销量大幅下行一定程度是因为马斯克被抵制，而也有重要原因是赶上车型换代，旧车停止销售，新车还没跟上。2月销量暴跌被过渡演绎，而目前销量回升、叠加明日关税即将落地，特斯拉可能是个比较重要的观测标的：看衰川普政策对纳指的影响，究竟price in完毕了多少？

不知道，等图走出来再判断。