250323--这周分别在武汉...

250323--这周分别在武汉杭州成都重庆出差调研，星球一般下午和晚上更新。

这周末是各个微信群情绪最低沉的一次，倒不是有啥利空而是没新东西可炒了。情绪利空是一回事，基本面是另一回事。Tencent Meeting团队正在强势主导Agent开发工作，下个季度拭目以待。等高位接盘顺周期的割肉完毕，一切都会好起来的。

周五YM召开了一季度货币政策例会，较往年提前了一星期。期间有关户部代表发声argue债市调整后、地方债城投债包括国企信用债发行成本上行，要求ym配合的传闻不绝于耳，有一定可信度。不建议对P1的公告内容过度解读，多空都能找到符合自己预设立场的只言片语，先开枪后画靶子。

以4.2对等关税落地为界限，出口前高后低、GDP四个季度前高后低是定数，财政二季度之后不发力我名字倒过来写，ym不配合做降准降息护航特别国债发行我名字再倒过来写一次。只是凡事都讲究时机，请记得财政补贴以旧换新是24年two meetings提出来的，而加速落地是去年8月经济走弱之后。

除非楼市回暖能够把房贷利率带起来（就像20-21年），否则目前银行买国债的回报率高于放房贷，因此债无熊基，但债基不一定无熊。此外顺周期除白酒之外如乳制品、零售行不一定是基本面不对，只是买的人和买的时间不对。等丫割完了之后，外需回落大概率走成“利空就是利好”模式，再买回顺周期割丫一把，NTR，赢两次。