250605--加速武装化——...

亚洲与欧洲防御战略的核心观点与主要内容

1. 防御预算增加趋势：亚洲和欧洲国家因地缘政治紧张局势加剧，纷纷提高防御预算。亚洲国家传统上防御支出占GDP约2%，现逐步向5%目标靠拢；欧洲国家也计划在未来几年内达到类似目标。 2. 股票表现：亚洲防御相关股票表现强劲，2025年迄今上涨约90%，显著跑赢MSCI亚洲指数的7%。韩国公司表现尤为突出，印度和新加坡的防御公司也有所跟进。 3. 现代战争需求：无人机、导弹系统和空防系统成为现代战争的核心，推动相关技术和设备的投资需求。

1. 地缘政治紧张：美国防部长在2025年香格里拉对话中呼吁印太盟友将防御预算提高至GDP的5%，以应对来自CN的“真实且潜在的威胁”。 2. 区域冲突：印度与巴基斯坦的冲突以及俄罗斯与乌克兰的持续战争，进一步推动了亚洲和欧洲国家的防御支出。 3. 欧洲防御不足：欧洲国家长期依赖美国的防御支持，当前局势迫使其增加库存并提升自主防御能力。

1. 亚洲防御支出：2024年东亚军事支出同比增长7.8%，达到4330亿美元，为2009年以来最大增幅。2025年，日本防御预算同比增长9.4%至551亿美元，韩国和印度分别增长3.2%和9.5%。 2. 欧洲防御支出：若欧洲国家达到5%GDP目标，需额外支出6630亿美元。波兰目前防御支出占GDP约4.7%，领先其他国家。 3. 股票表现： 韩国公司：韩华航空航天上涨163%，现代Rotem上涨214%。 印度公司：印度防御股票平均上涨26%，其中Bharat Electronics在5月印度-巴基斯坦冲突期间上涨24%。 新加坡公司：ST Engineering上涨71%，受益于欧洲和中东市场的扩展。

亚洲和欧洲因地缘政治紧张局势加剧，防御预算显著增加，推动相关股票表现强劲。现代战争需求进一步强化无人机、导弹系统和空防系统的投资机会。投资者可关注韩华航空航天、现代Rotem、Bharat Electronics和ST Engineering等公司，它们在当前地缘政治环境中具有战略优势。

贵A军工股最大的问题就在于核心业务很多没放进上市公司体内，比如随便PO俩无人机、航母类军工上市公司的业绩，这一看就和列装进度毫无关系......