250622--原油、地缘与美元：美国例外论的结束还是重启？

美元反弹+黄金涨+10Y美债利率上主要是通胀交易，对亚洲市场利空有限。如果是美元反弹+黄金跌+10Y美债利率不涨（甚至下行）+铜跌，主要交易非美经济压力巨大，偏衰退交易，对亚洲市场利空较大。

分子端角度，M7为代表的纳斯达克100最符合宏观利空后选择微观确定性景气品种buy the dip属性。 ...