250701--上海有色网工业...

1.供应端情况： -大厂近期减产：东部地区开工炉数从48台降至22台（减少26台），减产原因包括电力问题、高温及人员紧张，复产时间不确定（保温状态可快速复产）。 -其他地区：西南（四川、云南）开工缓慢增加，云南7月计划复产少量炉子（保山等地），但丰水期电价预期在3毛以上，影响开工积极性。 2.现货市场： -价格上涨：华东通氧553现货成交价8500-8700元/吨，大厂报价8700元/吨。合金下游刚需采购跟涨，但贸易商因前期看跌存在亏损。 库存：1-6月基本供需平衡，社会库存连续去库，隐性库存增加，现货流通性收紧支撑价格。 3.后市观点： -短期：价格反弹空间有限，关注各厂套保意愿。 -关注点：大厂复产节奏、云南/四川丰水期电价及开工变化。

二、多晶硅基本面 1.价格与库存： -价格持续下跌：6月中下旬头部大厂签单价34元/公斤（致密复投），混包料低至31-33元/公斤：7月成交清淡，硅片企业原料库存充足（12-13万吨）。 - 库存压力：硅料厂库存26-27万吨，叠加贸易商库存，总量约38-41万吨。 2.供应与成本： -6月产量超预期（增1800吨），7月预计增至10.7万吨（环比增几千吨），主因川渝地区开工超预期及内蒙减产不及预期。 -成本下降：工业硅降价+丰水期电价下调,头部现金成本28元/公斤,行业30+元/公斤。 3.下游排产： -硅片：7月排产环比降超10%（几GW）：电池片同步减产;组件降幅较小（约2%），因头部订单支撑。 -需求端：三季度装机数据预期较差，但因为先报后并实际可能略好于数字表现。 4.其他要点： -品质趋势：混包料占比提升（质量改善），致密复投需求减弱;颗粒硅技术壁垒高，与棒状硅价差波动。 -政策：供给侧改革等需关注三、四季度政策动向。