250706--光伏座谈会、外...

周五，光伏座谈会的内容被媒体披露；由于全部行业头部企业均出席，因此被认为具有足够强的代表性。但会议内容的指向是： 。

我们仍旧 ，工业硅头部企业目前生产现金成本7100元/吨，45000KVA先进产能成本能降到6500元/吨；多晶硅行业平均现金成本3.1万元/吨，头部企业能做到2.8万元。因此按照目前的政策指示，在工业硅期货反弹到8000元附近、多晶硅反弹到3.5万元附近时，这些企业完全没有进一步限产的动机，有盈利、能缴纳增值税、能给员工交社保发工资，那么就是先进产能可以维持生产。这和2016年的一刀切供给侧是完全不同的，目前政策并没有在任何方向上表明对引导商品价格回升的诉求，就业环境与十年前不可同日而语是一个重要背景。

5月，有关部门曾约谈外卖平台企业，关注其对骑手权益保障的问题；但目前的外卖大额补贴让利消费者，似乎尚不被认为是内卷行为。股东出钱、消费者获益、骑手增收，这是类似服务业消费“国补”的场景。淘宝闪购宣布500亿补贴计划以提升app日活，用外卖为契机推广闪购业务，这个亏损幅度是经历过百团大战、视频网站大战、打车大战、共享自行车和共享充电宝大战的阿里所能接受的。卖方测算阿里新一轮500亿超预期投入，推算当前闪购单均亏损在3-4元左右，按照6000w的日均单量将支持当前补贴力度持续到年底。那换句话说，就是这一块业务今年要亏200亿以上。这是否会挤出几家头部互联网企业的AI投资是个远期看不清的事情，但至少我们现在可以得知，无论制造业还是消费业方向——

因此转发一下同业金句：

目前恒科分子端弱于纳指的定性无变化。但一阶导是关注恒科割不割，二阶导是思考其他YY涨价的“反内卷”品种要不要止盈。