250421--4月出口前瞻 ...

今日韩国公布4月前20日出口数据，同比增速-5.2%；韩国出口最大的下游是中国，韩国出口对应中国进口；在历史上相关性较强，中国进口经过1-2月生产加工后继续对外出口，中韩出口数据仅有错位很少有背离。

中采咨询今日公布PMI的领先指标EPMI（新兴行业PMI）。本月EPMI值为49.4，环比值-10.2，同比值-3.6，与往年均值差值-1.2； ，购进价格回落4.8至53，进口回落至39.2，用户库存回升至53.7，配送回落至51，研发活动回落至55，新产品投产回落至56.3，贷款难度回落3.3至45.5。

其中量的下行幅度大于价格下行幅度，可能会给本月30号公布的的PMI一些前瞻指引。需要注意的是ZZJ开完了这个数据才出，而出完数据就是五一假期；由于18-19年记忆太过沉重，因此这个假期收盘前的避险需求应该不会小。