251223--美国GDP、有...

。从分项来看，消费支出、私营部门投资增长均较为健康（分别在沃尔玛、M7财报和指引里剧透过了）。此外，关税后的贸易逆差改善和弱美元也让净出口（美国是软件服务贸易出口大国）持续提振经济。

首先是美国和东大一样，经济增长也呈现显著K型： 。其次就高景气的服务消费而言，驱逐移民后的劳动力供给短缺使得居民服务消费支出成本刚性——大学生找工作困难不耽误水管工月月涨价。因此这一方面，不宜对FED维持宽松表态有担忧，只是降息空间变少了，不是现在就要加息，美国失业率也快看齐东大了，这还是在赶跑了一堆老墨的情况下。

call出口call麻了，再吹一次；能蹭车美国大撒币的时候一定蹭车。要切记哈塞特不久前的豪言壮语：美国GDP明年要保三争四。

回看年初根据德国重振制造业看多铜价的判断是对了，但是美国关税+AI CAPEX需求预期导致的LME+中国低库存、美国高库存问题肯定是没想到这么激烈。新高之后1W2的铜价不用考虑CN能不能承受了，下游就是受不了，空调集体换铝管。问题是美国下游能不能承受？如果私营部门投资可以顺畅推进、按期达成那X千亿的资本开支，那就肯定能承受，因为高电价下经济性足够强，中期选举年越要改善居民电价负担问题，越要加快电力投资。面对这个铜价，人类的经验不比面对4000点以上的A股更多，走一步看一步吧先别预判，单子Hold，等大波动出现了再分析，现在猜不出来。

我仍无法接受黄金是涨所谓地缘担忧的说辞，如果真按PDF里所说是定价委内瑞拉，原油就不是5字开头了。仍旧是一个问题，G7财政赤字扩张幅度远大于全要素生产率进步幅度，相信后人的智慧也需要硬通货做风险对冲。不是金银在涨，是绿票子的购买力在降。

就很没有办法，没啥新逻辑然后天天这么涨，梯云纵队伍越涨越宽，涨到一切存在战略性的金属都提估值这肯定有过热风险，但你说谁敢下车......能忍住不浮盈加仓都是这个[强]