251027--韩国KB证券更...

韩系厂商暂不考虑扩产NAND，17年被忽悠一次、20年被忽悠一次伤太深了，坚决不上第三次当。

有关三星HBM4即将降价的段子多，长期来看趋势属实，但HBM4的问题是相较上一代涨价太多，先翻倍涨价再给30%折扣这叫耍猴。目前的矛盾不在HBM4为代表的新技术，在于HDD存储转向NAND的周期性替换。

但无论怎么说，讨论多起来、想哭死董卓的人多起来意味着要做好阶段二来临的准备。越是天天骂一定大幅降价，上游越不敢扩产，然后等待阶段三出现。