260318--美光业绩前瞻：...

上星期发过一次大行预测的美光财报，但是有两个点已经被提前定价了：

那么问题来了，俩利好在财报前提前交易完了，股价也创新高了，是空中加油还是利好出尽？

参考美光和闪迪前两次财报，共性是如果市场预期比较低且前面是回调走势，那么一份亮眼的财报能立刻带来主升，比如去年12月的美光财报。如果前面市场已经强烈看多了，那么财报落地股价新高之后可能就是阶段性见顶，如今年1月闪迪的财报，那个股价顶直到今天才能被突破。

AI的观点是，本次财报落地如果在股价新高的背景下进一步上涨，那么涨完之后阶段性震荡的概率偏大，sell the fact，走势可能更接近1-2月的闪迪。

但是和HBM相比我们还是要说（我也的确没想到DRAM还能炒这么猛），后续边际空间更大的仍是NAND，存算一体情况下eSSD价值量会上升到接近于GPU的地位。

如果我们回顾存储三阶段的话，基本面维度DRAM已经走到了扩产的第三段，

存储股向来高波动，要清楚每次调整是宏观和筹码因素大，不要过度关注什么“华强北囤货崩盘”的狗屎作文，没有一毛钱关系。去年11月存储大幅回调，今年3月也回调，都是多头交易拥挤遇到了宏观扰动踩踏，后续的调整大概率也是如此。