260111--美银一季度策略...

美银的flow show是全球投资者都看的周度策略，在圣诞假期后的第一篇更新里，

这个情况对中国投资者来说应该不难理解，公募抱团加速段，中小盘流动性会被抽干；而公募抱团瓦解后，中小盘承接资金回流。前一个阶段是每天500家上涨、5000家下跌，后一个阶段是500家下跌、5000家上涨。

[ 为何我们认为正确的Q1策略应是"轮动而非退守"，为何配置转向"做多繁荣、做空泡沫"的交易仍有空间...增持价值周期股(银行、地产、材料、工业、中小盘股.)，维持但不再增持防御型"七大巨头"(自10月29日以来实际下跌美联储降息及11月"可负担性"选举后持续走低)，同时削减泡沫化边缘板块或2025年"无法承担资本支出"的人工智能衍生品交易(做空AI超大规模企业债券);简言之，繁荣无需债券崩盘广度表现将超越集中度。 ]

如果将格陵兰银行、委内瑞拉股市上涨理解为抢跑全球能源与原材料囤积竞赛，那么一切都说得通：委内瑞拉=全球探明石油储量17%=3000亿桶，北极地区=全球未探明石油储量13%，全球未探明天然气储量30%。

大号的鲸鱼油。

此外BCOM商品指数调仓已经开始，但承接情况明显强于预期；金银铜铝锂有色梯云纵逐渐传导给黑色系看涨的趋势也没有发生变化，但铝远期空间强于铜。