260324--TACO不TA...

最近每天绕不开地缘话题，但是我还是建议多看微观，宏观太多东西是咱们吹牛逼解决不了也看不透的。尤其是对做股票的来说，要想清楚一个点：仗打了半个月，A股美股都不care；上周才开始跌，这是为什么？

因为大家不怕打仗，反正飞天小摩托也炸不到纽交所。但是大家怕的是高利率，怕的是加息。请一定想清楚这个点，跌不是因为今天伊朗炸了哪儿明天以色列炸了谁，跌是因为上周的FOMC会议鹰派，然后英国和欧洲央行也鹰。炒股票的只要导弹不炸到自己都无所谓，但利率才是动根基的东西。

而昨天川普的TACO不管伊朗接不接招，这都无所谓了。因为川普本质上是对美债服软，命门在不能允许过高的10Y 30年美债利率影响融资，和不能允许降息预期消失直接转加息预期。你管他TACO路径是什么，反正一通王八拳按住美债，这个是美国财政部自己能做到的。

我们回顾去年4月关税TACO的点就在这儿，他爱怎么左右脑互博都无所谓，但TACO的原因是4月的美债抛售潮，叠加当时市场也定价FED大幅推迟降息，最极端的时候也定价25年不降息。贝森特老嫂子劝动了他说美债这样要出事，然后川普一想确实哈，不断发烟雾弹出来降温，尽管CN每天都辟谣。

爱打多久打多久，但美国总统向美债利率和美联储服软，这个是能缓解市场风险偏好的有效信号，后续要看的是高利率担忧能否继续缓解。

AI资产仍是最敏感的利率交易工具，因为基本面很好纯杀风险偏好；光通信、存储器、燃气轮机（美股）挑不出问题。

黄金也同理。由于美元黄昏叙事暂时证伪，黄金5600的高点一时半会肯定收不回去。但是昨天TACO构成的4100低点，应该是探明了支撑位。后续可以考虑继续定投实物金。