250820--缺乏实质性基本...

我们先看一下昨晚的叙事结构：担心周五鲍威尔延续他之前三个月的车轱辘话风格——就业好像有点小问题，但是我怕关税和通胀， 。因此虽然CME工具仍维持9月85%的降息概率，但是市场走了分母小risk-off定价—— 。

今天情况又反过来的：继川普鹰犬Miran被提名担任美联储理事后，不足半个月的时间里再次尝试解雇另一位理事，这会接近于让点阵图变成他喜欢的模样。市场反馈是

鉴定为纯遛狗行情，正因为实在没基本面变化所以吊毛资本给自己创造波动，恰似6-7月份：6月觉得就业崩了，7月立刻降息。7月一看非农强劲，9月都不降息了。8月1号一看非农又炸了，那9月立刻降息。现在又担心鲍威尔放鹰，9月不降息。

总结为傻猫玩逗猫棒给自己累喘了的行情，都是加戏，一点新东西都没。鉴于周二和周三市场已经分别往两个左满舵和右满舵方向把风险price in了一部分，即昨晚交易联储鹰，今晚交易联储被迫鸽，自我加戏的劲头提前释放后预计周五杰克逊霍尔靴子落地风险有限， 。

鲍威尔究竟是老生常谈，或是尝试为FED独立性殉道，到周五看黄金比看美股有用。