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【财通机械佘炜超团队】轨交大涨点评：中车高级修订单超预期

事件：中国中车发布合同公告，公司披露新签订单情况：2024年1-7月公司新签订单1,238亿元，同比增长63%。 #动车：1-7月新签710亿元，同比增长246.4%，其中动车组（包含城际）销售合同425亿元，同比增长107.5%，动车组高级修285亿元，去年同期未新签动车组维修合同。 #机车：1-7月新签149亿元，同比下降3.1%，其中机车销售合同88亿元，同比下降18.8%，机车维修61亿元，同比增长34.4%。今年上半年相比去年全年订单额接近翻倍。

上半年中车公告的动、货、机、客车修理合同总计92亿，相比去年全年增速+17.5%。大修订单超预期，修理收入周期短且利润率更高，随着动车组和机车不如老龄化，后续高级修大修周期来临有望带动公司整体利润中枢向上。

联系人：佘炜超/孟欣