【建投金属】 财联社5月29...

【建投金属】

财联社5月29日电，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案要求，优化有色金属产能布局。

[玫瑰]#从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能。罕见强调对铜、氧化铝产能严控，产能无序扩张的弊端已现端倪，如已经铜冶炼TC负数，氧化铝开工率仅在81%水平。影响上看，利于优化铜矿与铜冶炼的匹配，利于TC谈判中冶炼厂获得主动权，利于冶炼产能盈利和估值重塑。氧化铝方面，国内建成氧化铝产能1亿吨，已审批待建设产能1000万吨，按照4500万吨电解铝对应氧化铝需求大致9000万吨，中国不缺氧化铝产能，缺的是与产能适配的铝土矿以提升产能利用率，这是影响价格的关键。影响上看，严控氧化铝产能无限扩张更利于厂商获得合理利润，利于氧化铝企业价值重估。

[玫瑰]#大力发展再生金属产业。到2025年底，再生金属供应占比达到24%以上，铝水直接合金化比例提高到90%以上。中国有色金属工业协会再生金属分会数据，2023年我国再生铝产量950万吨，原铝产量4174万吨，再生供应占比18.5%；2024年Q1再生铝产量250万吨，原铝产量1053万吨，再生供应占比19.2%；预计2025年国内原铝产量达4350万吨，按24%的要求，再生铝产量要达到1373万吨，再生铝产量提升空间大。铝水直接转化率提高到90%以上，铝锭量仅435万吨，期货交易用的是铝锭，这么一点量，不补充交割品的话，可能容易造成交割品不足。