240601一个增量资金视角下的商品新范式思考

发布者：Vito的行研札记

本文没有数据支持，只是同业沟通心得与一些思考后的想法，不一定对，看个乐呵哈：

要点：

1. 所谓宏观资金主导商品市场的说法我并不认为是准确的，目前更像是热钱流入驱动。

2. 产业资金受益于上一轮棚改货币化与供给侧改革，但2021年后恐怕越来越难打赢增量热钱。

3. 如果A股市场继续抢裤子，高风险偏好资金继续涌入商品市场是大概率事件。